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        行業(yè)資訊

        Industry information

        服務(wù)實(shí)體不下指標(biāo)不派任務(wù),央行行長(zhǎng)說(shuō)對(duì)銀行的激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)狀如何?

        點(diǎn)擊次數(shù):654    來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)

         “有效的融資需求有所下降”,“關(guān)鍵是要建立對(duì)銀行的激勵(lì)機(jī)制,主動(dòng)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,而不是用下指標(biāo)、派任務(wù)的行政辦法”。1月9日晚間,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)再度喊話實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難題。

        關(guān)鍵問(wèn)題是激勵(lì)機(jī)制的建立。易綱指出,下一步,央行將和相關(guān)部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合,綜合施策,通過(guò)“幾家抬”,從供需兩端共同夯實(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ),改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

        捉襟見肘的一級(jí)資本和補(bǔ)血神器永續(xù)債

        從去年開始,一方面經(jīng)濟(jì)增速放緩,企業(yè)信用違約風(fēng)險(xiǎn)上升,銀行從經(jīng)營(yíng)角度看,風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,相應(yīng)出現(xiàn)不愿貸情況;另一方面,從央行的角度而言,也需要本著市場(chǎng)化的原則要求銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),而不是要求銀行“做多少,放給誰(shuí)”等硬性指標(biāo)攤牌。

        作為易綱所說(shuō)的貸款、債券、直接融資“三支箭”中第一支箭,第一財(cái)經(jīng)采訪中發(fā)現(xiàn),銀行貸款目前面臨一些客觀壓力。

        首先銀行面臨較大資本補(bǔ)充壓力,即便想放貸,但是由于監(jiān)管要求和系統(tǒng)重要性銀行附加資本等要求,能力也是捉襟見肘。

        其次,從內(nèi)部利潤(rùn)增長(zhǎng)看,近幾年一些銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)有所放緩。

        最后,面對(duì)民企小微等高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng),雖然在去年末大行、股份行紛紛表態(tài)出臺(tái)多條紓困民企的政策,但根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者前期在浙江、江蘇,成都、重慶等民營(yíng)、小微經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)調(diào)研發(fā)現(xiàn),銀行正在努力建立一套能識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、淘出優(yōu)質(zhì)民營(yíng)小企業(yè)的商業(yè)可持續(xù)運(yùn)作模式,嘗試較多,但困難也較大。

        正如易綱行長(zhǎng)所說(shuō),“不是用下指標(biāo)、派任務(wù)的行政辦法”,“關(guān)鍵在于建立對(duì)銀行的激勵(lì)機(jī)制”。無(wú)獨(dú)有偶,2018年底,由中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)黨委理論學(xué)習(xí)中心組撰寫的文章《加強(qiáng)和改進(jìn)金融服務(wù)助推民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展》也指出,要盡最大可能滿足企業(yè)有效信貸需求,既要避免“一刀切”的惜貸,也要避免“一哄而上”的送貸。業(yè)內(nèi)人士指出,可以看出目前監(jiān)管對(duì)銀行的引導(dǎo)主要仍以正向激勵(lì)為主。

        從金融機(jī)構(gòu)資金供給端看,銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好的確有所下降,自身還受到資本、流動(dòng)性、利率等多重因素的約束,“我們已經(jīng)采取措施著力緩解銀行信貸供給端的約束”。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者談到一個(gè)較為統(tǒng)一的觀點(diǎn)就是,資本約束捉襟見肘是制約銀行放貸最重要的因素之一。

        “資本是制約銀行信貸投放能力的一個(gè)重要因素,必須加快銀行資本工具創(chuàng)新,拓寬銀行資本補(bǔ)充渠道,一方面有利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),另一方面可以提高銀行的信貸投放能力。” 國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)。

        民生銀行首席分析師溫彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)記者稱,事實(shí)上,當(dāng)前銀行面臨較大的資本補(bǔ)充壓力,即便想放貸,但是由于監(jiān)管的要求,以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求,實(shí)施起來(lái)捉襟見肘。

        溫彬稱,如何建立完善銀行資本補(bǔ)充渠道,這才是當(dāng)前鼓勵(lì)銀行滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的前提。從內(nèi)部利潤(rùn)增長(zhǎng)看,近幾年銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩,所以需要相應(yīng)外部補(bǔ)充機(jī)制中,不少銀行面臨一級(jí)資本補(bǔ)充壓力較大。

        回顧中國(guó)2018年銀行業(yè)的發(fā)展,“補(bǔ)血”稱得上各家銀行的大事。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理,2018年全年,先后有五大行與一家股份行和一家城商行共計(jì)發(fā)布了4392億的補(bǔ)血方案。

        在眾多補(bǔ)血案例中,二級(jí)資本相對(duì)比較容易,可以通過(guò)次級(jí)債、二級(jí)資本債補(bǔ)充。相比之下一級(jí)資本比較緊俏。目前市場(chǎng)上補(bǔ)充的辦法以定增、新股上市、優(yōu)先股等方式為主。溫彬認(rèn)為,上述補(bǔ)血方式由于對(duì)資本市場(chǎng)造成一定壓力,所以銀行一級(jí)資本面臨較大補(bǔ)充壓力?!吧鲜秀y行發(fā)行的規(guī)模也有限,主要考慮到優(yōu)先股對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響,所以優(yōu)先股發(fā)行空間相對(duì)有限?!痹鴦傉f(shuō)。

        可以看到,去年全年,銀行的補(bǔ)充資本之路也并非一帆風(fēng)順。例如2018年7月,南京銀行發(fā)布公告稱,140億元定增預(yù)案未獲通過(guò),成為首筆被證監(jiān)會(huì)否決的上市銀行再融資。

        不過(guò),對(duì)此監(jiān)管已經(jīng)給予了充分重視。歲末年初,被業(yè)內(nèi)稱為補(bǔ)血神器的一級(jí)資本補(bǔ)充工具“永續(xù)債”有望問(wèn)世。2018年12月25日,金融委辦公室召開專題會(huì)議,研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題,推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。

        第一財(cái)經(jīng)記者從接近中國(guó)銀行人士處獲悉,2018年上半年,中行股東大會(huì)批準(zhǔn)了發(fā)行不超過(guò)400億人民幣或等值外幣的減記型無(wú)固定期限資本債券,有關(guān)發(fā)行方案正在持續(xù)研究中。

        溫彬認(rèn)為,探討永續(xù)債能否作為銀行的其他一級(jí)資本工具,有利于夯實(shí)銀行資本基礎(chǔ)。當(dāng)銀行資本金進(jìn)一步夯實(shí),發(fā)力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),民企小微融資將有望獲得更多的信貸資金支持。

        正向激勵(lì)措施VS銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好下降

        正如央行行長(zhǎng)易綱所說(shuō),當(dāng)前銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,是個(gè)不爭(zhēng)事實(shí)。

        溫彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)記者說(shuō),從央行角度,對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,必須本著市場(chǎng)化的原則,不能要求商業(yè)銀行“做多少、放多少、放給誰(shuí)”。通過(guò)一些逆周期宏觀調(diào)控政策,建立激勵(lì)考核機(jī)制,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

        近期,央行從一個(gè)百分點(diǎn)的全面降準(zhǔn),到定向降準(zhǔn)、創(chuàng)新“特麻辣粉(TMLF)”,再到給普惠金融定向降準(zhǔn)放寬尺度,一系列激勵(lì)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民企小微融資的政策方針漸次落地。

        根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理,1月4日,市場(chǎng)“喜提”2019年第一次全面降準(zhǔn),1個(gè)百分點(diǎn)、釋放資金約1.5萬(wàn)億元資金。同日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)考察三大行普惠金融部并表示將進(jìn)一步采取減稅降費(fèi)措施,運(yùn)用好全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)工具。

        而此前央行連續(xù)祭出TMLF(定向中期借貸便利)、加大再貸款再貼現(xiàn),調(diào)整普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核標(biāo)準(zhǔn)等政策,根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理,市場(chǎng)預(yù)計(jì)這一系列措施向市場(chǎng)釋放資金約7000億。

        “我們已經(jīng)采取措施著力緩解銀行信貸供給端的約束?!币拙V說(shuō)。

        除了資金方面,與此同時(shí),2018年底,銀保監(jiān)會(huì)亦多次發(fā)文要求銀行 “盡職免責(zé)”形成“敢貸”、“能貸”、“愿貸”的企業(yè)文化。

        2018年11月9日,郭樹清就金融支持民營(yíng)企業(yè)答記者問(wèn)時(shí)指出,所謂“敢貸”,就是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立盡職免責(zé)、糾錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制,加快制定配套措施,修訂原有不合理制度,激發(fā)服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。

        所謂“能貸”,就是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資源向民營(yíng)企業(yè)傾斜,制定專門的授信政策,下放審批權(quán)限,單列信貸額度,確保對(duì)民營(yíng)企業(yè)始終保有充分的信貸空間。

        所謂“愿貸”,就是要充分考慮民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),重新審視、梳理和修訂原有考核激勵(lì)機(jī)制,使從事民營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)的員工所付出的精力、所承擔(dān)的責(zé)任與所享受的考核激勵(lì)相匹配,充分調(diào)動(dòng)其積極性、能動(dòng)性。

        政策大環(huán)境在變,微觀的銀行主體已經(jīng)發(fā)生積極改善。

        第一財(cái)經(jīng)在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),此前,如果一筆貸款變成壞帳,銀行貸款人終身追責(zé),拿著最基本的一個(gè)月2000塊錢的工資“收貸款去”。

        那么現(xiàn)在情況如何呢?一家東部民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的城商行,內(nèi)部對(duì)于盡職免責(zé)已經(jīng)有所改善。例如,已經(jīng)修改了行里的章程,出現(xiàn)不良后,通過(guò)盡職平抑、損失平抑兩步走,來(lái)綜合考察信貸經(jīng)理的責(zé)任。

        溫彬說(shuō),信貸僅是金融體系中最重要的部分,既要考慮到優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),也要考慮到降低整個(gè)杠桿的影響,所以除了信貸間接融資外,也要包括股權(quán)、債券融資等。

        債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)在去年也受到一定程度影響,例如企業(yè)信用債中違約事件增加,很多民企發(fā)債發(fā)不出去,成本高。而民企大股東股權(quán)質(zhì)押,因?yàn)楣墒邢碌?,面臨爆倉(cāng)和融資難題。

        對(duì)此,一系列政策創(chuàng)新的出臺(tái)也及時(shí)有效地緩釋了風(fēng)險(xiǎn)。例如,為民企融資護(hù)航信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具(CRMW),在債券發(fā)行階段同步發(fā)售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證(CRMW),讓緩釋憑證的發(fā)售與債券的發(fā)行相互配合與支持。溫彬說(shuō),增加投資者投資熱情,使得整個(gè)民企發(fā)債成本有所下降。

        與此同時(shí),溫彬認(rèn)為,一些地方政府紓困基金,引導(dǎo)保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)等方面發(fā)揮股權(quán)作用。這些政策都是有助于增強(qiáng)銀行防風(fēng)險(xiǎn)能力,同時(shí)增強(qiáng)對(duì)實(shí)體的支持能力。


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