行業(yè)資訊
Industry information
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講到財務(wù)盡調(diào),首先要關(guān)注財務(wù)盡調(diào)的目的,目的不同關(guān)注點可能也不相同,但是財務(wù)關(guān)注從大的方面講一個是業(yè)績是不是真實的,如果是真實的情況下是否有投資價值,如果要規(guī)范的話利潤會不會下降,企業(yè)的潛力怎么樣?如果資源導(dǎo)入的話能否快速規(guī)范,滿足上市或并購等其他要求,如果不能很快滿足并購或 IPO 要求,是否能滿足第二輪融資的要求,業(yè)績真實性可能是投資人最為關(guān)心的問題了,如何關(guān)注哪些財務(wù)盡調(diào)的點可能很多人比較清楚,但是如何獲取有用的財務(wù)盡調(diào)資料是發(fā)現(xiàn)問題的關(guān)鍵。
財務(wù)分析不能僅僅局限于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析,非報表信息的搜集分析也很重要,尤其是市場,業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的分析,報表分析更關(guān)注歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析,而非財務(wù)信息可以驗證財務(wù)數(shù)據(jù)的合理性以及對公司所處的競爭格局和行業(yè)地位有所了解,更容易對未來的財務(wù)預(yù)測和公司發(fā)展起到?jīng)Q策作用。
盡調(diào)除了看數(shù)據(jù)也得分析數(shù)據(jù),財務(wù)指標(biāo)的分析,核心是比較;跟行業(yè)平均水平比較,可以看出好壞;跟企業(yè)自身幾年數(shù)據(jù)比較,可以看出變好還是變壞。
財務(wù)報表
1.內(nèi)外帳財務(wù)報表:民營企業(yè)因稅務(wù)及其他方面考慮多設(shè)置內(nèi)外帳。內(nèi)帳系公司真實財務(wù)狀況,通常根據(jù)收付實現(xiàn)制及現(xiàn)金流水等做賬,但是納稅情況及發(fā)票情況不合規(guī),需要進(jìn)行調(diào)整;外帳系公司為報稅報表,通常根據(jù)發(fā)票情況入賬,但是收入、成本、員工工資、社保、費用等計入不全。
建議收集企業(yè)最近兩年一期的所得稅納稅申報表和內(nèi)帳財務(wù)報表。對于兩年一期的所得稅納稅申報表,收集 2015 年度、2016 年度匯算清繳的所得稅納稅申報表及 2017 年一期的所得稅納稅申報表(直接掃描稅務(wù)局蓋章的納稅申報表);對于兩年一期的內(nèi)帳財務(wù)報表,如若企業(yè)因保密等考慮不愿提供,可以先行通過簽訂保密協(xié)議的方式處理。
通過內(nèi)外帳財務(wù)報表,可以初步估計稅務(wù)成本,但是企業(yè)提供的所謂的內(nèi)帳也可能是假的,是否有虛增業(yè)績還需要進(jìn)一步的分析,可以從人工,電費,運費等指標(biāo)去對比分析,企業(yè)是否是內(nèi)帳所描述的體量,可以從員工的待遇看公司是否真的賺錢,一個賺錢的公司可能廁紙都是雙層的,一個不賺錢的公司可能衛(wèi)生間臟亂差還沒廁紙。
2.合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表:對于擁有子公司的企業(yè),建議收集最近兩年一期的合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表,若企業(yè)未編制合并報表,則需要收集母公司及重要子公司最近兩年一期的財務(wù)報表,包括最近兩年一期的所得稅納稅申報表及內(nèi)帳財務(wù)報表。有的時候子公司尤其是海外子公司會有雷,所以盡調(diào)不能只關(guān)注母公司,還需要關(guān)注子公司尤其是稅務(wù)優(yōu)惠地或者海外的公司情況。
3.除了獲取報表外還需要更進(jìn)一步詳細(xì)的財務(wù)數(shù)據(jù),比如:銷售臺賬、采購帳、生產(chǎn)成本計算表、運費、工資、電費等資料來詳細(xì)了解公司運營過程中的記錄。
業(yè)務(wù)情況
1.主要產(chǎn)品或服務(wù)情況:為反映企業(yè)主要產(chǎn)品及服務(wù)情況,了解企業(yè)主營業(yè)務(wù),建議統(tǒng)計企業(yè)最近兩年一期的不同類別產(chǎn)品或服務(wù)的收入、成本及毛利率情況。此處通常以企業(yè)內(nèi)帳合并財務(wù)報表層面數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)。
2.企業(yè)客戶:了解企業(yè)主要市場與客戶情況,統(tǒng)計最近兩年一期的前五位客戶的銷售占比情況,了解是否存在主要客戶依賴以及客戶集中度。
3.銷售模式:了解企業(yè)的銷售模式,包括代銷、直銷等情況,統(tǒng)計不同銷售模式下的收入占比。
4.供應(yīng)商:了解公司主要材料與供應(yīng)商情況;統(tǒng)計最近兩年一期的前五位供應(yīng)商的采購占比情況,了解是否存在主要供應(yīng)商依賴以及供應(yīng)商集中度。
5.競爭對手:了解公司產(chǎn)品的市場競爭情況與主要競爭對手,特別關(guān)注同類型的上市公司以及掛牌公司。
6.核心技術(shù)及專利情況:了解企業(yè)的核心技術(shù)及專利情況,其中專利情況可在專利網(wǎng)上查詢。對于技術(shù)和專利情況,重點了解其先進(jìn)性和競爭優(yōu)勢。
關(guān)聯(lián)交易與關(guān)聯(lián)往來
1.關(guān)聯(lián)交易:了解公司與關(guān)聯(lián)方(合并報表范圍外其他關(guān)聯(lián)公司)之間的關(guān)聯(lián)交易情況,重點關(guān)注關(guān)聯(lián)采購與關(guān)聯(lián)銷售情況,包括關(guān)聯(lián)采購與銷售的金額、占比以及價格公允性。
2.關(guān)聯(lián)往來:統(tǒng)計公司最近一期末關(guān)聯(lián)往來余額情況,通常通過其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款以及預(yù)付賬款了解。關(guān)聯(lián)方占用公司款項必須在申報前予以解決。
財務(wù)核算基礎(chǔ)
1.收入、成本核算原則與方法:了解公司收入成本核算方式,部分企業(yè)以開票或者收付實現(xiàn)制確認(rèn)收入結(jié)轉(zhuǎn)成本,通常需要根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制予以調(diào)整。
2.財務(wù)核算軟件:了解公司財務(wù)核算軟件,是否存在手工帳情況。如果存在手工帳情況,需要先行規(guī)范轉(zhuǎn)化為電子賬。
3.發(fā)票情況:了解企業(yè)發(fā)票開具情況,包括采購、銷售發(fā)票情況。同時了解企業(yè)是否存在虛開票以及買票等情況。
4.現(xiàn)金流與個人卡:了解企業(yè)是否存在個人卡,通過個人卡收款付款情況。
5.采供銷單據(jù):了解企業(yè)倉庫帳情況,了解采供銷單據(jù)留存及流轉(zhuǎn)情況,確認(rèn)是否存在倉庫進(jìn)銷存帳。
稅務(wù)情況
1.稅收優(yōu)惠政策:了解企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策,包括流轉(zhuǎn)稅和所得稅。
2.征稅方式:了解企業(yè)的征稅方式,核定征收或者查賬征收。掛牌新三板最近一期必須為查賬征收。
3.個人所得稅:了解企業(yè)是否存在個人所得稅未代扣代繳情況,特別是報告期內(nèi)存在分紅的企業(yè)。
4.稅務(wù)成本:存在內(nèi)外兩套賬的情況下,通常會以外帳為基礎(chǔ)進(jìn)行一定的調(diào)整。了解企業(yè)對于稅務(wù)成本的考慮。
報表科目
1.長期股權(quán)投資:通過財務(wù)報表長期股權(quán)投資科目企業(yè)是否存在子公司、合并企業(yè)以及聯(lián)營企業(yè),可以通過啟信寶查詢。
2.資本公積:根據(jù)財務(wù)報表資本公積科目了解每筆資本公積的形成情況。
3.其他應(yīng)收款:根據(jù)財務(wù)報表其他應(yīng)收款科目了解是否存在股東及其他關(guān)聯(lián)方是否存在占用公司資金情況,以及利息相關(guān)情況。
4.固定資產(chǎn):重點關(guān)注公司房產(chǎn)是否辦理產(chǎn)權(quán)證,重大固定資產(chǎn)是否及時計提折舊。
5.在建工程:重點關(guān)注在建工程中的土地是否有產(chǎn)權(quán)證,是否存在長期掛賬未轉(zhuǎn)固定資產(chǎn),進(jìn)而未計提折舊情況。
6.無形資產(chǎn):重點關(guān)注無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)情況,包括土地使用權(quán)以及專利等產(chǎn)權(quán)情況;對于存在政府補助的土地等,了解政府補助的形式,是直接減免還是先繳后返。
7.預(yù)付賬款:關(guān)注是否存在大額預(yù)付款長期掛賬,是否存在關(guān)聯(lián)方占款、是否存在費用因未開票而長期未入賬、是否存在資產(chǎn)未開票長期未入賬轉(zhuǎn)固等。
8.其他應(yīng)付款:重點關(guān)注是否存在民間資金借貸以及利息情況;關(guān)注其他應(yīng)付關(guān)聯(lián)方情況,是否可與其他應(yīng)收關(guān)聯(lián)方對抵等。
9.應(yīng)收應(yīng)付票據(jù):關(guān)注是否存在沒有真實交易背景的票據(jù)融資,如果存在必須確保基準(zhǔn)日已經(jīng)解付完畢,不存在兌付風(fēng)險。
10.營業(yè)外收入:通過該科目關(guān)注政府補助情況,了解政府補助的合規(guī)性。
11.營業(yè)外支出:通過該科目了解行政處罰等事項,關(guān)注報告期內(nèi)是否存在行政處罰等。
12.存貨情況:關(guān)注公司存貨賬面和實際情況,基準(zhǔn)日確保賬面金額與實際金額相符。
預(yù)算情況
關(guān)心了歷史數(shù)據(jù),那我們更要關(guān)心一些未來的財務(wù)指標(biāo),例如毛利情況、銷售周期、未來銷售趨勢、未來業(yè)態(tài)的調(diào)整對收入確認(rèn)的影響等等內(nèi)容,如果規(guī)范的操作我們的稅務(wù)成本是多少,影響因素是什么,是現(xiàn)在規(guī)范還是未來再考慮規(guī)范的問題。未來是否有足夠的業(yè)績支撐,未來的發(fā)展方向是什么。