<b id="2ogay"></b>
    <thead id="2ogay"><label id="2ogay"><table id="2ogay"></table></label></thead>

    <p id="2ogay"><listing id="2ogay"></listing></p>

        行業(yè)資訊

        Industry information

        很全了!22萬億銀行資管重塑,理財子公司七大利好看過來

        點擊次數(shù):585    來源:第一財經(jīng)

        10月19日,資管行業(yè)翹首以盼的《理財子公司管理辦法》公開征求意見,將對22萬億(非保本)規(guī)模的銀行理財產(chǎn)生深遠影響。

        銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示, 6月末,銀行非保本理財產(chǎn)品余額為21萬億元,7月末余額為21.97萬億元,8月末余額為22.32萬億元。

        第一財經(jīng)記者采訪業(yè)內(nèi)多位資管人士與行業(yè)專家,《理財子公司管理辦法》將對銀行資管行業(yè)帶來巨大影響,其中包含多項利好政策。

        1. 允許理財子公司投資股票

        《理財子公司管理辦法》最為關(guān)鍵的公募理財產(chǎn)品投資股票和銷售起點方面,根據(jù)征求意見稿,進一步允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。

        銀保監(jiān)會正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》,已經(jīng)明確銀行公募理財可以通過公募基金投資股票。相比之下,理財子公司辦法進一步放開,允許公募理財產(chǎn)品直接投資股票市場。

        中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛對第一財經(jīng)說,允許理財子公司投資股票,監(jiān)管上完全對標公募基金。但銀行子公司如何培養(yǎng)股票投資的核心能力,尚需時間。

        多位銀行資管人士此前對第一財經(jīng)記者表示,因策略而異,借道公募投股票短期影響小,銀行理財投資公募基金,更多的是將公募基金作為銀行理財資產(chǎn)配置的工具之一,需要看投資者的需求。在目前的時點來看,投資者對于多資產(chǎn)策略的銀行理財產(chǎn)品接受度,還有待市場檢驗。

        2. 不設置理財產(chǎn)品銷售起點金額

        根據(jù)《理財子公司管理辦法》征求意見稿,參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定,不再設置理財產(chǎn)品銷售起點金額。

        曾剛說,不設置理財產(chǎn)品銷售起點金額,對銀行利好較大,意味著現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以1元起賣,加上銀行才能給現(xiàn)金管理類/貨幣基金墊資,意味著銀行在這個品種上有較大優(yōu)勢?,F(xiàn)金管理類產(chǎn)品,將成為銀行理財子公司發(fā)展的重點。

        金融監(jiān)管研究院院長孫海波說,即具體銷售起點由理財子公司自行把握。該要求意在同公募基金拉平監(jiān)管口徑。未來,理財子公司既可發(fā)行攤余成本法計價的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品(偏離度參考貨基),在起購金額、客戶風險評估上又大幅放松,勢將對當前公募基金體系下的貨幣基金產(chǎn)生強烈的正面沖擊。

        業(yè)內(nèi)人士認為,由于目前還在過渡期內(nèi),銀行理財產(chǎn)品還是以預期收益型為主,所以短期內(nèi)形成了原有客戶尚未離場,而原本在門檻之外的客戶加速入場的局面。未來銀行公募理財規(guī)模能否增長,主要取決于新發(fā)出的符合資管新規(guī)凈值型產(chǎn)品的資產(chǎn)質(zhì)量,投資者是否認可。

        京東金融研究院院長孟昭莉?qū)Φ谝回斀?jīng)記者說,通過理財子公司銷售的公募產(chǎn)品不受“起售點”的限制,投資方向也更為靈活。這主要是因為理財子公司同券商、基金以及保險公司下設的資管公司一樣,具有獨立的法人地位,自然該享有相同的業(yè)務權(quán)限?!独碡斪庸竟芾磙k法》相對于“理財新規(guī)”的“優(yōu)惠條件”將為有能力的大型商業(yè)銀行設立獨立子公司開展理財業(yè)務提供動力。

        3. 銷售渠道放松

        銀保監(jiān)會相關(guān)負責人指出,銷售渠道和投資者適當性管理方面,規(guī)定子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機構(gòu)代銷,也可以通過銀保監(jiān)會認可的其他機構(gòu)代銷,并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、客戶風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規(guī)定。參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定,不強制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進行面簽。

        曾剛說,銷售渠道是放松的,銀行理財以前的銷售渠道只有本行和他行,其他金融機構(gòu)和其他機構(gòu)都只能打擦邊球,而且第一次購買必須面簽,這阻礙了銀行理財?shù)木€上化,但子公司的產(chǎn)品補足了這個缺點,既可以通過銀行代銷,還可以通過“其他機構(gòu)”(不特指金融機構(gòu))代銷,意味著以后銀行子公司的理財產(chǎn)品將加快線上化。

        個人投資者首次購買理財子公司理財產(chǎn)品不設臨柜要求。孫海波說,這也是一直以來業(yè)內(nèi)的呼聲——即在風險可控,技術(shù)條件和標準嚴格把關(guān)情況下,放開商業(yè)銀行首次臨柜風險測評的要求。

        此外他認為,放松渠道的主要原因還是基于未來理財子公司成立后,將面對公募基金、券商資管、信托公司、保險資管等多方競爭,母行的渠道可能收窄,適當放開一定的合法合規(guī)機構(gòu)進入代銷領域也可有效解決理財子公司渠道上的問題。

        4. 非標放松了4%限制

        根據(jù)《辦法》,在非標債權(quán)投資限額管理方面,理財子公司獨立經(jīng)營理財業(yè)務后,根據(jù)理財子公司特點,僅要求非標債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。

        這意味著,此前銀行資管遵從的非標投資比例限制——8號文有(總資產(chǎn))4%和(理財規(guī)模)35%的限制,取消了4%的限制。

        2013年的8號文規(guī)定:商業(yè)銀行理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點不超過理財產(chǎn)品余額的35%,且不超過銀行表內(nèi)總資產(chǎn)的4%。第一財經(jīng)采訪多家大行、股份制商業(yè)銀行后發(fā)現(xiàn),上述銀行均嚴格遵守?!?5%和4%的要求是對過去要求的重申,銀行業(yè)一直嚴格執(zhí)行?!币患覈写笮匈Y管部副總經(jīng)理指出。

        曾剛說,非標放松了4%,對大銀行是利好,對小銀行影響不大。8號文有4%(總資產(chǎn))和35%(理財規(guī)模)的限制,取消了4%的限制,加上公募理財產(chǎn)品可以投資非標,對非標融資是個大放松,但非標不能期限錯配,兩相抵消,對非標融資的利好有多大,不好確認,但肯定利好。

        一家股份制商業(yè)銀行資管負責人對第一財經(jīng)說,“35%和4%”銀行很難頂?shù)絻蓚€上限,按照過渡期安排逐步達標,銀行整體方向還是逐步縮減非標投資占比,但是各家銀行會根據(jù)存量情況做總體安排。

        5.允許理財子公司和私募基金合作

        此前,銀保監(jiān)會正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》。不過業(yè)內(nèi)人士對理財產(chǎn)品合作范圍仍然存有疑慮。

        但是,有些業(yè)內(nèi)人士對于銀行理財和私募合作的標準仍然有疑慮。例如,一位外資基金公司負責人對第一財經(jīng)記者說,符合條件是否意味著還要去向銀保監(jiān)申請相應的牌照?相關(guān)的細則什么時候出來?屆時銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會之間對私募的監(jiān)管如何協(xié)調(diào)?誰主導?

        銀保監(jiān)會相關(guān)負責人指出,在理財合作機構(gòu)范圍方面,與“資管新規(guī)”一致,規(guī)定子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、受托投資機構(gòu)只能為持牌金融機構(gòu),但私募理財產(chǎn)品的合作機構(gòu)、公募理財產(chǎn)品的投資顧問可以為持牌金融機構(gòu),也可以為依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金管理人。同時,對可作為理財合作機構(gòu)的私募投資基金管理人提出了相關(guān)要求。

        符合條件是否意味著還要去向銀保監(jiān)申請相應的牌照?第一財經(jīng)記者從接近監(jiān)管人士獲悉,目前銀保監(jiān)會沒有考慮相關(guān)的牌照制管理。

        曾剛說,允許理財子公司和私募基金合作,意料之中,業(yè)務層面的事情,對宏觀影響不大。

        孫海波認為,這也符合金融監(jiān)管研究院此前預期。即具體銷售起點由理財子公司自行把握。該要求意在同公募基金拉平監(jiān)管口徑。未來,理財子公司既可發(fā)行攤余成本法計價的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品(偏離度參考貨基要求執(zhí)行),在起購金額、客戶風險評估上又大幅放松,勢將對當前公募基金體系下的貨幣基金產(chǎn)生強烈的正面沖擊

        曾剛稱,未來行業(yè)競爭會變得非常集中,大銀行空間較大,中小銀行業(yè)務定位和發(fā)展方向還需逐步探索。

        6,允許子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品

        理財細則禁止了銀行理財產(chǎn)品分級,基本符合銀保監(jiān)會此前的風格

        但在《理財子公司管理辦法》中,在產(chǎn)品分級方面,允許子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品,但應當遵守“資管新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》關(guān)于分級資管產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

        孫海波認為,未來可能對理財子公司放開分級產(chǎn)品的相關(guān)要求,意在鼓勵商業(yè)銀行積極向理財子公司轉(zhuǎn)型。

        7. 銀行可選擇不新設理財子公司

        《理財子公司辦法》公布后,并不意味著銀行必須設立理財子公司。

        根據(jù)辦法,理財子公司辦法征求意見,商業(yè)銀行可以結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃和自身條件,通過設立理財子公司開展資管業(yè)務,亦可以選擇不新設理財子公司,而是將理財業(yè)務整合到已開展資管業(yè)務的其他附屬機構(gòu)。

        目前,A股上市銀行中目前有11家銀行正式公告,擬設立資管子公司。其中包括7家股份制銀行:招商銀行、華夏銀行、光大銀行、平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行;3家城商行:北京銀行、寧波銀行、南京銀行

        但國有大行中,除了交行外,其他四家大行還沒有發(fā)出聲音。此前接近工商銀行人士對第一財經(jīng)記者透露,工行也在積極研究,待資管子公司管理辦法落地,再做相應安排。


        Copyright? 2020 臺州市金融投資集團有限公司All Rights Reservd.

        浙公網(wǎng)安備 33100202000939號

        ICP備案信息:浙ICP備17026116號-1
        国产精品成人啪无码久久,日韩丰满少妇无码,亚洲午夜福利网在线网站,中文字幕无码在线m
        <b id="2ogay"></b>
          <thead id="2ogay"><label id="2ogay"><table id="2ogay"></table></label></thead>

          <p id="2ogay"><listing id="2ogay"></listing></p>