信托公司操作融資租賃業(yè)務(wù)的方式靈活多樣，有多種操作模式，其中最主要的有以下五種：

一、信托公司自主管理的集合資金信托模式

信托公司通過發(fā)行集合資金信托計(jì)劃將信托資金集合起來，對信托資金進(jìn)行專業(yè)化管理、運(yùn)用，以融資租賃的形式購買設(shè)備，租賃給承租人使用，并收取租金。在這種交易模式下，信托投資公司既是出租人，又是加入信托計(jì)劃的每一位委托人的受托人，即信托財(cái)產(chǎn)的管理人，通過自主管理購買租賃標(biāo)的物，再租給承租人，達(dá)到投資者獲取穩(wěn)定信托收益的目的。

二、銀信合作主動管理融資租賃單一信托計(jì)劃模式

信托公司與商業(yè)銀行合作，借助商業(yè)銀行客戶資源和資金平臺，由商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，將募集的資金委托信托公司設(shè)立融資租賃單一信托計(jì)劃，由信托公司對資金進(jìn)行專業(yè)化管理、運(yùn)用，以融資租賃的形式購買設(shè)備，租賃給承租人使用，并收取租金，使投資者獲取穩(wěn)定信托收益。

三、信托公司與租賃公司合作模式

（一）融資租賃集合信托模式

信托公司與租賃公司合作，借助租賃公司的項(xiàng)目資源、專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，信托公司發(fā)行融資租賃集合信托計(jì)劃，在資金運(yùn)用上由信托公司將資金貸給租賃公司用于購買設(shè)備，租賃給承租人使用并收取租金，以達(dá)到投資者獲取穩(wěn)定信托收益的目的。

（二）租賃資產(chǎn)收益權(quán)受讓集合信托模式

租賃公司為了盤活資產(chǎn)，可將一個或多個租賃項(xiàng)目未來的租金收入形成租賃資產(chǎn)的收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，信托公司通過發(fā)行租賃資產(chǎn)收益權(quán)受讓集合信托計(jì)劃，以信托資金受讓該租賃資產(chǎn)的收益權(quán)，信托期滿后，由租賃公司溢價回購租賃資產(chǎn)收的益權(quán)，獲取信托收益。

四、信托公司與銀行、租賃公司合作模式

（一）融資租賃單一信托模式

此種模式下，租賃公司主要是由銀行指定。通過信托公司與商業(yè)銀行合作，借助商業(yè)銀行客戶資源和資金平臺，由商業(yè)銀行發(fā)行融資租賃理財(cái)產(chǎn)品，將募集資金委托給信托公司，設(shè)立融資租賃單一資金信托計(jì)劃。信托公司將資金貸給租賃公司，租賃公司用借款資金購買設(shè)備，租賃給承租人并收取租金，獲取穩(wěn)定信托收益。

（二）租賃資產(chǎn)收益權(quán)受讓單一信托模式

租賃公司為了盤活資產(chǎn)，可將一個或多個租賃項(xiàng)目未來的租金收入形成租賃資產(chǎn)收益權(quán)對外轉(zhuǎn)讓，由商業(yè)銀行發(fā)行租賃資產(chǎn)收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，募集的資金委托信托公司設(shè)立租賃資產(chǎn)收益權(quán)單一信托計(jì)劃，以信托資金受讓該租賃資產(chǎn)的收益權(quán)，信托期滿后，由租賃公司溢價回購租賃資產(chǎn)收益權(quán)，獲取穩(wěn)定信托收益。

五、租賃資產(chǎn)證券化模式

信貸資產(chǎn)證券化是由中國境內(nèi)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由信托公司作為受托機(jī)構(gòu)，以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行收益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)性融資活動。

從未來的發(fā)展看，隨著融資租賃公司的發(fā)展，當(dāng)租賃資產(chǎn)能在未來產(chǎn)生可預(yù)測的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，就資產(chǎn)制定有標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款，就具備了開展租賃資產(chǎn)證券化的條件。目前，隨著信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的擴(kuò)大，信托公司正在探索開展租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

四大評估標(biāo)準(zhǔn)

信托公司應(yīng)制定和完善有關(guān)融資租賃項(xiàng)目的管理制度，規(guī)范融資租賃信托業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、立項(xiàng)、審批、管理等各環(huán)節(jié)的基本規(guī)定和操作要求，針對行業(yè)選擇、風(fēng)險審查、合法合規(guī)、資金投放、租后管理等各方面做出相應(yīng)的制度安排，對租賃項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、細(xì)致的調(diào)查研究，對其可行性進(jìn)行評估和論證，對項(xiàng)目收益采用定量和定性分析方法分別進(jìn)行判斷，并準(zhǔn)確評價承租人的資信、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營能力、支付能力等。

首先，對融資租賃項(xiàng)目可行性進(jìn)行論證。如，主要調(diào)查項(xiàng)目是否符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策；項(xiàng)目是否經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)；租賃項(xiàng)目是否具有市場需求和市場競爭力；項(xiàng)目的配套資金落實(shí)情況等。

其次，對租賃項(xiàng)目評估、審查。其中，對項(xiàng)目效益進(jìn)行評估，測算其盈利能力，分析判斷租金的償還期限；審查與項(xiàng)目配套的水、電、煤、廠房及相關(guān)設(shè)備是否齊備等。

再次，對承租人情況進(jìn)行調(diào)查。包括，調(diào)查承租人經(jīng)營情況，管理能力；調(diào)查承租人財(cái)務(wù)狀況，盈利能力；調(diào)查承租人資信情況等。

最后，對融資租賃項(xiàng)目擔(dān)保方式、內(nèi)容、能力進(jìn)行評估。根據(jù)融資租賃項(xiàng)目擔(dān)保方式的不同，對提供抵押、質(zhì)押擔(dān)保的，對抵押物、質(zhì)押物的狀況、質(zhì)量、價值等進(jìn)行審查、評估；對提供第三人保證擔(dān)保的，要對保證人的主體資格進(jìn)行審查，對保證人的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行分析，對保證能力進(jìn)行評估等。

兩大創(chuàng)新方向

經(jīng)過近年的不斷摸索和創(chuàng)新，融資租賃信托業(yè)務(wù)模式已基本發(fā)展成熟，為融資租賃公司真正開辟了一條新的融資渠道。

下一步，信托公司應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展策略，加強(qiáng)該類產(chǎn)品的開發(fā)力度，提高該類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)水平和管理能力，選擇運(yùn)作規(guī)范的融資租賃公司合作，通過富有彈性的融資條件、可有效分散風(fēng)險的資金結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理等環(huán)節(jié)上進(jìn)行特色安排。

同時，信托公司還應(yīng)積極探索固有業(yè)務(wù)在融資租賃領(lǐng)域的股權(quán)投資，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，全方位開展與租賃公司的合作，在推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合方面發(fā)揮積極作用。