融資租賃

融資租賃的業(yè)務主要是由融資租賃公司進行開展的。融資租賃公司用自有資金向供應商采購承租方所需要的設備，然后租賃給承租人，賺取采購額與租金收入的差額。當然融資租賃業(yè)務也涉及到銀行、保險公司、擔保機構(gòu)等其他金融或非金融類機構(gòu)，但較少涉及供應鏈的成員企業(yè)。

它是比較單一獨立的經(jīng)濟實體。 而且融資租賃公司的服務對象不限定在某一行業(yè)領域，只要對融資融物有需求的中小企業(yè)都可以成為該公司的服務對象。

隨著融資租賃行業(yè)的發(fā)展，越來越多的融資租賃公司會出現(xiàn)在市場競爭當中，但社會的資本增量在短期內(nèi)增幅不大，這就意味著大部分的融資租賃公司的規(guī)模不大，資產(chǎn)有限，市場當中除了少數(shù)的大型的融資租賃企業(yè)之外，大多數(shù)的融資租賃公司都是資產(chǎn)規(guī)模有限的中小型融資租賃公司。 

供應鏈金融

供應鏈金融主體是供應鏈當中的核心企業(yè)，核心企業(yè)的類型千差萬別，不同的供應鏈其核心企業(yè)不一樣。不同的供應鏈由不同的成員企業(yè)組成，擁有不同的核心企業(yè)，其供應鏈金融的業(yè)務主體便有了差別。

供應鏈金融是銀行等金融機構(gòu)利用供應鏈核心企業(yè)的信用，由核心企業(yè)作為擔保，向供應鏈當中的中小企業(yè)提供信用額度的一種融資模式。主要有存貨融資、預付款融資、應收賬款融資、應付賬款融資等等。資金的提供方往往是銀行等金融機構(gòu)，擔保方是供應鏈當中的核心企業(yè)，主要是通過給予一定的信用期限和信用額度來解決中小企業(yè)的融資難問題。  

一、國家支持政策傾向不同

融資租賃

融資租賃在國際上具有非常重要的地位，西方很多發(fā)達國家融資租賃已經(jīng)成為了僅次于銀行貸款的第二大融資渠道，市場規(guī)模巨大，同時發(fā)展歷史悠久有比較成熟的經(jīng)營范式，受到了各國的大力追捧。我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關鍵時期，國家要激發(fā)廣大民眾的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情，必須加大金融支持的力度。而融資租賃在服務中小企業(yè)方面具有天然的優(yōu)勢，因此近期國家省市政府密集出臺了很多支持政策。

供應鏈金融

專門針對供應鏈金融支持的國家政策還比較少，有些政策會提及到要促進供應鏈金融的發(fā)展，比如在融資租賃相關的政策當中就提及了供應鏈金融。兩者相比供應鏈金融的支持政策要比融資租賃少。少的原因在于供應鏈金融業(yè)務發(fā)展的時間較短，無論是銀行等金融機構(gòu)還是政府都處于摸索階段，在沒有探索清楚供應鏈金融發(fā)展特征模式的情況下冒然出臺相關政策可能不利于該行業(yè)的發(fā)展。

二、風險不同

融資租賃

融資租賃公司通過購買融資標的物，再租賃給中小企業(yè)使用，通過收取租金的方式回本并賺取一定的收益。這些標的物往往是中小企業(yè)亟需的設施設備，這些設備能夠給中小企業(yè)創(chuàng)造一定的價值，是中小企業(yè)賴以生存發(fā)展的重要物質(zhì)基礎，中小企業(yè)知道一旦違約，融資租賃公司將收回融資標的物，畢竟融資標的物的所有權屬于融資租賃公司，收回之后對中小企業(yè)將造成致命的打擊，沒有了用于生產(chǎn)的設施設備企業(yè)就會停工甚至破產(chǎn)倒閉。

因此，中小企業(yè)對待融資租賃公司相比供應鏈金融其主觀違約意愿會比較低，因為其違約成本過高。正是基于這一點，承租方?jīng)]有掌握融資標的物的所有權，融資租賃公司的風險才會小。

同時融資租賃公司在審批項目的時候會比較謹慎，會將一些不符合其要求的中小企業(yè)排除在融資租賃服務之外，以減小風險。并且融資租賃是采用逐期歸還租金的方式回款，融資租賃公司的回款有保證，只要企業(yè)不出現(xiàn)較大的危機，每期一次的租金收入就能夠得到保證。 

供應鏈金融

對于供應鏈金融來說，無論存貨質(zhì)押融資還是應收 賬款融資銀行等金融機構(gòu)的風險都比較大。這些資金都是在產(chǎn)品售出之后企業(yè)有了實際收入時才會歸還銀行等融機構(gòu)的貸款。雖然是封閉式信用貸款，但貸款的歸還是來源于銷售回款。而企業(yè)的銷售情況具有很大的不確定性，這就給授信方帶來了很大的風險。

三、融資租賃與供應鏈金融可以融合發(fā)展

融資租賃和供應鏈金融都可以用來解決中小企業(yè)融資難問題，兩者可以進行融合發(fā)展。銀行借貸給融資租賃公司和通過供應鏈金融的方式授信給中小企業(yè)的額度可以進行統(tǒng)籌管理，銀行可專門成立供應鏈金融及融資租賃事業(yè)部，統(tǒng)一安排該項資金的授信管理等工作。

融資租賃和供應鏈金融所面臨的很多風險都是一致的。 這些業(yè)務的發(fā)展都會受到經(jīng)濟環(huán)境的影響，比如市場疲軟，則供應鏈金融和融資租賃業(yè)務都會受影響，產(chǎn)品銷售不暢，對相應設備技術改造的意愿不強，即使企業(yè)有意愿但也沒有實力去更新改造。

這樣融資租賃和供應鏈金融的融合發(fā)展就成為了一個發(fā)展趨勢。站在銀行等金融機構(gòu)的角度，它們應該把握這樣的發(fā)展機遇，盡早的將兩者進行協(xié)調(diào)發(fā)展，探索它們協(xié)調(diào)發(fā)展背后的規(guī)律、可能遇到的問題，建立相應的協(xié)調(diào)機制和相關部門。

四、融資租賃與供應鏈金融的相互滲透

1. 融資租賃公司可以涉足供應鏈金融業(yè)務。

融資租賃公司采購融資標的物， 再將標的物租賃給中小企業(yè)使用。站在中小企業(yè)的角度融資租賃公司就成為了實際意義上的供應商，而標的物的出售方是實際意義上的融資租賃公司的供應商。這樣的關系結(jié)構(gòu)符合傳統(tǒng)供應鏈的組織架構(gòu)。

因此融資租賃公司就成為了供應鏈當中的一環(huán)。 而有些融資租賃公司資金非常雄厚，可 以被認為是供應鏈當中的核心企業(yè)。 這樣融資租賃公司可以像傳統(tǒng)供應鏈當中的核心企業(yè)一樣為下游的中小企業(yè)提供供應鏈金融服務。即租金也可以延期支付，租金提前歸還可以有折扣。同時融資租賃公司可以將未來的租金收入進行質(zhì)押向銀行申請貸款。同時融資租賃公司可以為中小企業(yè)提供融資擔保，讓銀行等金融機構(gòu)直接給中小企業(yè)融資。

融資租賃公司不能僅僅把自己當成是一個資金的供給 方，中小企業(yè)的服務者，而要把自己定位成中小企業(yè)的綜合服務者。不僅提供資金的支持還提供一些咨詢服務。融資租賃公司的未來發(fā)展方向會向綜合性的中小企業(yè)服務商的方向發(fā)展，給中小企業(yè)提供從設備采購、融資、咨詢等各種服務，承擔起供應鏈集成服務商的角色。在這樣的愿景下，融資租賃業(yè)務更需要和供應鏈金融進行融合發(fā)展。

2. 供應鏈金融可以向融資租賃業(yè)務進行延伸。 

供應鏈金融發(fā)展同樣非常迅速，但其發(fā)展也會遇到各種各樣的問題。比如融資模式過多，融資參與方負責程序多等等。同樣供應鏈金融業(yè)務當中起到核心作用的是供應鏈的核心企業(yè)，若供應鏈的核心企業(yè)不給中小企業(yè)提供融資擔保，供應鏈金融業(yè)務就難以開展。

銀行對供應鏈金融業(yè)務的考慮不是針對供應鏈當中的一家企業(yè)而是整條供應鏈尤其是供應鏈當中的核心企業(yè)。供應鏈的特征就決定了供應鏈核心企業(yè)在供應鏈當中的地位，大部分的成員企業(yè)一旦離開核心企業(yè)其生存就會存在很大的問題。

這些中小企業(yè)具有非常明顯的核心企業(yè)依賴癥。當前我國經(jīng)濟發(fā)展模式亟 需轉(zhuǎn)型，企業(yè)也需要轉(zhuǎn)型，供應鏈當中的核心企業(yè)更是如此，向成立融資租賃公司的方向發(fā)展是供應鏈核心企業(yè)一個不錯的選擇。 核心企業(yè)由于資產(chǎn)雄厚，積累的資源較多，對整條供應鏈的了解程度較深能夠成立融資租賃公司開拓新的業(yè)務領域。