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        行業(yè)資訊

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        信托監(jiān)管劃重點(diǎn): 嚴(yán)控通道 三年內(nèi)清理非標(biāo)資金池

        點(diǎn)擊次數(shù):765    來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

        “預(yù)計(jì)2018年底甚至有可能會(huì)下滑10%~15%。中短期來看,今年二季度規(guī)模和增速會(huì)有一個(gè)非常明顯的反轉(zhuǎn)回落,甚至不排除出現(xiàn)斷崖式的下滑。而且有可能一季度就有所顯現(xiàn)?!?/span>

          21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方獲悉,上周信托業(yè)監(jiān)管工作會(huì)召開。此次會(huì)議采用電視電話會(huì)議的形式,各家信托公司董事長、總裁參會(huì)。

          4月20日,一位參會(huì)信托高層稱,業(yè)務(wù)層面本次主要強(qiáng)調(diào)了四方面內(nèi)容:嚴(yán)監(jiān)管、去通道、控房地產(chǎn)、控政府平臺(tái)。

          “(會(huì)議)主要內(nèi)容是規(guī)范發(fā)展,穩(wěn)中求進(jìn),主要圍繞中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國金融工作會(huì)議的精神,做了一些政策監(jiān)管的指導(dǎo)方向,如支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、規(guī)范發(fā)展、控制通道、明確股東實(shí)際控制人、降低杠桿比例、清理資金池等。”4月23日,一位大型信托公司高層人士說。

          一位華北地區(qū)信托公司人士23日稱,比較重要的內(nèi)容有兩點(diǎn):一是控通道,二是三年內(nèi)清理信托公司非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)。此外會(huì)議還要求,摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù),杜絕增量風(fēng)險(xiǎn),逐漸化解存量風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

          信托貸款規(guī)?;芈?/span>

          2017年以來,信托業(yè)去通道被頻繁提及。不過,2017年末信托業(yè)邁入26萬億大關(guān),一年6萬億的增長讓其它資管行業(yè)側(cè)目。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,通道回流是高速增長的重要原因。

          2017年12月底,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》,對銀信類,特別是銀信通道業(yè)務(wù)予以規(guī)范。與此同時(shí),部分信托公司明確表態(tài)通道業(yè)務(wù)只增不減。業(yè)內(nèi)人士開始感覺到監(jiān)管動(dòng)真格了。

          一位監(jiān)管人士此前接受媒體采訪時(shí)透露,截至2018年1月末,事務(wù)管理類的信托資產(chǎn)規(guī)模15.45萬億元,比年初減少1959億元,其中銀信通道業(yè)務(wù)比年初減少了1137億元。

          央行數(shù)據(jù)顯示,一季度信托貸款增量快速回落,甚至出現(xiàn)負(fù)增長。2018年一季度新增信托貸款增加758億元,同比少增6591億元,降幅達(dá)89.69%。月度來看,從2017年12月的2245億元快速回落至1月份455億元,并于3月出現(xiàn)負(fù)增長,當(dāng)月減少357億。

          分析人士認(rèn)為,隨著資管新規(guī)落地,通道業(yè)務(wù)將進(jìn)一步受限,信托貸款規(guī)?;?qū)⒗^續(xù)呈縮減趨勢?!邦A(yù)計(jì)2018年底甚至有可能會(huì)下滑10%~15%。中短期來看,今年二季度規(guī)模和增速會(huì)有一個(gè)非常明顯的反轉(zhuǎn)回落,甚至不排除出現(xiàn)斷崖式的下滑。而且有可能一季度就有所顯現(xiàn)?!?月23日,中國人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成認(rèn)為。

          他表示,未來規(guī)模增速下滑毫無疑問,如果有機(jī)構(gòu)執(zhí)意逆勢而上,監(jiān)管罰款可能是最低處罰。

          不過業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,通道業(yè)務(wù)縮減不會(huì)對信托公司經(jīng)營業(yè)績帶來較大負(fù)面影響。一是通道業(yè)務(wù)本身費(fèi)率較低,此前對業(yè)績增長貢獻(xiàn)不大;二是伴隨通道規(guī)模萎縮,通道費(fèi)率也在快速增長。據(jù)悉,目前市場的主流費(fèi)率已升至0.4%,而2017年普遍在0.1%-0.15%。

          期限內(nèi)必須清理掉資金池

          控房地產(chǎn)、融資平臺(tái)業(yè)務(wù)亦非新提及。2016年,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》(下稱“58號文”)中,明確提出三個(gè)重點(diǎn)風(fēng)控領(lǐng)域,即房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、產(chǎn)能過剩行業(yè)。

          “主動(dòng)降低地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信托資產(chǎn)占比,不斷增加新能源、生態(tài)建設(shè)、信息科技、健康養(yǎng)老等新興產(chǎn)業(yè)的信托業(yè)務(wù)?!币晃唤咏O(jiān)管人士2017年便如此要求。

          數(shù)據(jù)顯示,2017年政信業(yè)務(wù)絕對規(guī)模開始出現(xiàn)波動(dòng)下行,調(diào)控成效初顯。2017年1-4季度規(guī)模余額分別為:1.37萬億、1.35萬億、1.38萬億、1.25萬億,占比亦出現(xiàn)下行。不過房地產(chǎn)規(guī)模仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢,2017年1-4季度規(guī)模余額分別為1.58萬億、1.77萬億、2.07萬億、2.28萬億。

          今年3月,一位業(yè)內(nèi)人士稱,通道、基建、房地產(chǎn)“三件套”支撐了信托公司過去十年的輝煌。而接下來的情況可能是,通道或許真的要“沒”了;基建業(yè)務(wù)可能慢慢跟扶貧掛上鉤;而房地產(chǎn)讓人又愛又恨。“當(dāng)年說房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大,但幾年下來卻發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)是最安全的;可是問題又來了,未來房地產(chǎn)會(huì)依舊是最安全的么?”

          此外,會(huì)議還要求限期三年內(nèi)清理信托公司非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)。早在2014年,“99號文”以及執(zhí)行細(xì)則已明確禁止信托公司不得開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)。

          華寶證券2014年時(shí)就估計(jì),信托行業(yè)資金池大約為 3000 億,存量資金池平均有60%-65%的資金投往非標(biāo)產(chǎn)品。若要求資金池“清空非標(biāo)”,則超過1800億的入池資產(chǎn)將受影響。

          即便如此,截至目前,資金池業(yè)務(wù)仍有生存空間。前述華北地區(qū)信托公司人士稱,各地在實(shí)際執(zhí)行過程中沒那么嚴(yán)格,主要是要求不新增,盡量壓縮。“沒有給時(shí)間表要求,限期內(nèi)必須要清理掉?!?/span>

          21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉,截至2016年末,非標(biāo)資金池信托資產(chǎn)余額1594.08億元,比年初減少290.9億元;其所持非標(biāo)資產(chǎn)余額916.34億元,比年初減少419.20億元。

          有接近監(jiān)管人士指出,非標(biāo)資金池方面,存在瞞報(bào)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、利用各類金融資產(chǎn)交易平臺(tái)進(jìn)行所謂的“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”、通過TOT設(shè)計(jì)變相開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。

        本次會(huì)議要求,三年內(nèi)清理非標(biāo)資金池,意味著到2020年即清理完畢。前述華北地區(qū)信托公司人士稱,處置的最大難點(diǎn)在于如果資金池里持有不良資產(chǎn),不良資產(chǎn)短期內(nèi)又難以處置,那該怎么辦,是自有資金接,還是再發(fā)產(chǎn)品續(xù)上?另外,資金池中也可能持有期限超過3年的產(chǎn)品。此外,現(xiàn)在信托資金端本就比較受限,若資金池被清理,未來信托公司資金端可調(diào)配的余地更小。


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