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        行業(yè)資訊

        Industry information

        融資不止債股,金融且看租賃

        點(diǎn)擊次數(shù):598    來源:海銀財(cái)富

        融資租賃的本源是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資,與其他融資形式的本質(zhì)區(qū)別在于融資租賃是基于租賃物未來現(xiàn)金流而進(jìn)行的授信融資。征信基于租賃物本身,需求來自于租賃物相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展,融資的主要目的是利用租賃物在未來創(chuàng)造價(jià)值。

        融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn),出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物,因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高,所以非常適合中小企業(yè)融資。作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個(gè)重要補(bǔ)充,融資租賃在融資市場(chǎng)上占據(jù)著一席之地。數(shù)據(jù)顯示,近幾年全球融資租賃市場(chǎng)的規(guī)模穩(wěn)步攀升,目前總量已達(dá)到1.26萬億美元。

        融資租賃的“今生”

        中國(guó)的融資租賃是改革開放政策的產(chǎn)物,起步較晚。改革開放后,為擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流,開辟利用外資的新渠道,吸收和引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備,1980年中國(guó)國(guó)際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家中外合資的融資租賃公司——中國(guó)東方租賃有限公司成立;同年7月,中國(guó)租賃公司成立。這些公司的成立,標(biāo)志著中國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。

        然而好景不長(zhǎng),上世紀(jì)90年代末,受到欠租嚴(yán)重、政府不再為企業(yè)擔(dān)保、銀行和信托公司退出等因素的沖擊,融資租賃業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā),陷入了較長(zhǎng)的停滯發(fā)展期。

        經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代末融資租賃的至暗時(shí)代后,邁入千禧年的中國(guó)融資租賃業(yè)逐漸走出困境。自中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后,先后超過美國(guó)、日本、德國(guó)等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家,成為工程機(jī)械產(chǎn)銷大國(guó)、奢侈品消費(fèi)大國(guó)和民用航空大國(guó),這為融資租賃企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。此后,在供給側(cè)改革所帶來的歷史性產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇下,許多租賃企業(yè)抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)機(jī),積極開展國(guó)際合作,拓展國(guó)內(nèi)外租賃市場(chǎng)。

        從2007年開始,中國(guó)融資租賃業(yè)正式進(jìn)入爆發(fā)式快速發(fā)展期。租賃業(yè)務(wù)總量呈現(xiàn)出幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng),融資租賃合同余額由2006年的80億元增至2017年的6.06萬億元。2014年前,租賃業(yè)務(wù)總量年增速高達(dá)80%以上;2014年后增速雖有所放緩,但仍保持著30-40%的水平。

        融資租賃企業(yè)數(shù)方面,2008-2014年融資租賃注冊(cè)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)約41倍,年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)87%。截止至2017年底,全國(guó)注冊(cè)運(yùn)營(yíng)的融資租賃公司約9090家,其中包括金融租賃公司69家,內(nèi)資租賃公司276家,及外資租賃公司約8745家,注冊(cè)資金總額達(dá)3.2萬億人民幣。各類融資租賃公司基于股東背景形成差異化的商業(yè)模式,構(gòu)建各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

        融資租賃的“未來”

        中國(guó)融資租賃業(yè)自1981年第一家中外合資融資租賃公司成立以來,只有37年的發(fā)展歷程,然而卻在近幾年來迎來了業(yè)務(wù)井噴。究其原因,融資租賃作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個(gè)重要補(bǔ)充,本質(zhì)是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資,而其內(nèi)在驅(qū)動(dòng)則是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)為融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),而產(chǎn)業(yè)的升級(jí)則會(huì)不斷加大對(duì)融資租賃的需求。

        前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,2007年我國(guó)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率僅為0.2%。到2017年底,該指標(biāo)已升至8%左右的水平,融資租賃的地位明顯攀升。融資租賃的GDP滲透率數(shù)據(jù)則更為明顯,從2007年的0.2%增至2017年底的9.8%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè),未來5年內(nèi)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率將升至12%;而GDP滲透率將再翻一倍,在2023年前達(dá)到16.1%的水平,足可見業(yè)內(nèi)對(duì)于融資租賃業(yè)未來發(fā)展的期望之高。

        前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的樂觀估計(jì)并非毫無根據(jù)。目前,發(fā)達(dá)國(guó)家的租賃市場(chǎng)滲透率基本處于20%左右的水平,部分發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、英國(guó)的滲透率甚至在30%以上。因此,參照國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家水準(zhǔn),目前我國(guó)8%的滲透率還有很大的發(fā)展空間。處于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)新常態(tài)的中國(guó),對(duì)比成熟的融資租賃市場(chǎng)而言,潛力巨大。


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