6月14日，第十屆陸家嘴論壇（2018）在上海黃浦江畔拉開帷幕。按慣例，一行兩會及諸多重要金融機構(gòu)的負責人出席論壇。因此，該論壇也引起國內(nèi)外經(jīng)濟金融界的廣泛關(guān)注。今年是國際金融危機發(fā)生十周年。世界經(jīng)濟逐步回到復蘇軌道，但風險和不確定性依然存在。今年也是三大攻堅戰(zhàn)的首年，其中防范金融風險居首。

論壇上，一行兩會也直面金融領(lǐng)域的實質(zhì)問題。央行行長易綱提出解決小微企業(yè)融資難的新思路，銀保會主席郭樹清就防風險作了主旨演講，證監(jiān)會副主席方星海暢談資本市場對外開放——他們共同傳遞新的監(jiān)管和改革信號。就他們的發(fā)言，本專題將展開解讀。（楊志錦）

小微企業(yè)融資難問題可謂“老生常談”。

不過，在6月14日召開的第十屆陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長易綱就選擇了“小微金融融資”作為演講主題。他在發(fā)言中表示，目前人民銀行會同有關(guān)部門正在協(xié)商出臺一個對改善服務(wù)小微企業(yè)、增加對小微企業(yè)貸款支持的綜合政策。

該政策背后的思路如下：首先，央行從準備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率等貨幣政策方面支持商業(yè)銀行服務(wù)小微。其次，監(jiān)管當局要有差別化的監(jiān)管，對小微企業(yè)監(jiān)管充分考慮風險及其溢價。第三，財政要給小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠。第四，商業(yè)銀行從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價、內(nèi)部服務(wù)機制上進一步完善小微服務(wù)。

宏觀政策“幾家抬”下，亦有城商行小微業(yè)務(wù)負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，多年實踐來看，當前小微企業(yè)融資難最大的障礙并不是風險，在不斷探索標準化放貸風控模型背景下，風險定價的問題可以解決。當前銀行服務(wù)小微的最大障礙是獲客成本太高?！鞍勋@客成本解決了，我的貸款利率少2個點沒問題?！?/span>

小微服務(wù)“幾家抬”

就上述小微服務(wù)綜合政策，易綱指出，將主要聚焦單戶授信在500萬以下的小微企業(yè)，加上個體工商戶和小微企業(yè)主，大約有1000萬戶?？梢詤⒄盏氖牵袊F(xiàn)有2000多萬戶小微企業(yè)，6000多萬個體工商戶。

具體措施方面，易綱指出，第一條是央行從貨幣政策角度加大對商業(yè)銀行小微貸款的支持。

從今年初實施對500萬授信以下的小微企業(yè)貸款定向降準以來，已調(diào)動了約4000億資金為小微企業(yè)服務(wù)。易綱還表示，將大幅增加對小微企業(yè)再貸款和再貼現(xiàn)的額度，并支持商業(yè)銀行在對小微企業(yè)貸款后，將貸款作為抵押品與中央銀行進行公開市場操作，盤活貸款流動性。

從商業(yè)銀行內(nèi)部看，一方面，除了小微企業(yè)部，其他包括公司部、信用卡部、結(jié)算部等在內(nèi)的部門都應(yīng)該為小微企業(yè)服務(wù)。另一方面，在內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價方面應(yīng)盡量更加優(yōu)惠。商業(yè)銀行分支機構(gòu)若能獲得更低的資金成本，將更有助于服務(wù)積極性。

金融之外，易綱還表示，央行擬與財政部協(xié)商，對500萬授信以下的小微企業(yè)貸款稅收采取優(yōu)惠政策。

如此，央行從準備金、再貸款、再貼現(xiàn)、資金成本等方面支持商業(yè)銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款。同時，實行差異化監(jiān)管，調(diào)動商業(yè)銀行內(nèi)部各部積極性，為小微企業(yè)提供服務(wù)。財政實現(xiàn)優(yōu)惠的稅收政策。易綱表示，通過“幾家抬”的方式將大大改進小微企業(yè)的貸款服務(wù)情況。

流量入口減負獲客成本

易綱在陸家嘴論壇上還表示，從金融機構(gòu)角度來看，應(yīng)考慮覆蓋小微企業(yè)生命周期的各個階段。

投貸聯(lián)動便是銀行試圖參與更長周期的一種嘗試。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)分內(nèi)部聯(lián)動和外部聯(lián)動兩種模式，前者是指銀行同時作為“貸”和“投”的主體。由于目前投資功能子公司的設(shè)立尚待批復，整體而言，現(xiàn)有投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)以“外部聯(lián)動”，即銀行貸款+外部機構(gòu)投資的模式為主。

以上海為例，近日，由上海銀監(jiān)局和上海科委聯(lián)合發(fā)布的《2017年上?？萍冀鹑诎l(fā)展報告》顯示，抽樣的100家投貸聯(lián)動支持的科技企業(yè)中，小微企業(yè)占比為74%。

不過，除了金融機構(gòu)“更進一步”外，易綱也提到，小微企業(yè)自身也要積極提高素質(zhì)，提高質(zhì)量，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營，注重誠信，建立完善的財務(wù)制度，主動對接銀行的信貸審批標準。

那么，宏觀政策“加持”的小微金融服務(wù)，微觀上還遇到了哪些障礙？

前述城商行小微業(yè)務(wù)負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前該行的小微信用貸款已搭建風控模型，資料收集后自動比對，從審批到放款僅幾分鐘時間，已經(jīng)實現(xiàn)業(yè)務(wù)標準化。

該負責人坦言，目前最大的問題，不是小微企業(yè)的風控把握和定價問題，而是獲客成本過高。

且不論房屋或廠房抵押貸款，純信用類，目前不少銀行已經(jīng)推出了100萬以下的無抵押貸款產(chǎn)品，通過線上審核放款。據(jù)上述城商行小微業(yè)務(wù)負責人介紹，該行早就配備了小微業(yè)務(wù)不良管理辦法，風控模型也在不斷完善，從風險定價來看問題不大。

但獲客渠道匱乏，導致獲客成本極高?！拔覀兊目蛻艚?jīng)理，一天開80公里的車，花200塊錢油費，最后簽一個客戶貸款10萬?！痹撠撠熑伺e例道，“銀行的人力成本過高，而這些成本都不得不轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)客戶身上。若批量獲客成本下降，貸款利率甚至可以下行2個百分點?！?/span>

據(jù)其介紹，目前銀行的營銷很難做到精準而高效。一方面是在茫茫人海中尋找客戶，顯得盲目；另外獲得較為精準的客戶名單后通過電話營銷，成功率極低。“對我們來說，最需要一個渠道，一個流量入口，讓目標小微企業(yè)主可以看到我們的產(chǎn)品，純線上獲客、審批、放款，降低成本?！痹撱y行小微業(yè)務(wù)負責人表示。

已有經(jīng)驗表明，單家銀行來做流量平臺不可能成功，而諸如淘寶網(wǎng)已經(jīng)形成自身閉環(huán)生態(tài)。這樣的流量入口由誰來做，能否由地方政府主導進而讓銀行使用，目前是銀行關(guān)心的問題。