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        央行媒體:情緒驅(qū)動(dòng)下人民幣承壓 下半年料將企穩(wěn)

        點(diǎn)擊次數(shù):633    來(lái)源:金融時(shí)報(bào)

        受美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球市場(chǎng)不確定性上升影響,近期,全球外匯市場(chǎng)持續(xù)振蕩,其中,人民幣對(duì)美元匯率也出現(xiàn)了較大波動(dòng)。截至北京時(shí)間6月21日14時(shí)20分,在岸人民幣對(duì)美元下跌0.46%,報(bào)6.5047元,為今年1月11日以來(lái)盤間最弱;離岸人民幣對(duì)美元下跌0.51%,報(bào)6.5135元。美元指數(shù)上漲0.23%至95.35。稍早,離岸人民幣對(duì)美元跌破6.50。對(duì)此,有機(jī)構(gòu)分析稱,人民幣匯率雖有所波動(dòng),但未失去溫和有序狀態(tài)。

        人民幣貶值主因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)美元

        今年以來(lái),人民幣對(duì)美元匯率經(jīng)歷了先升再平后貶的過(guò)程。今年年初至2月中旬期間,人民幣對(duì)美元一直維持升值姿態(tài);2月中旬至4月中旬期間,人民幣對(duì)美元開(kāi)始持續(xù)盤整;從4月中旬至今,人民幣則行走在貶值的路上。

        目前,市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為,美元持續(xù)走強(qiáng)是導(dǎo)致人民幣貶值的主要原因。4月中旬以來(lái),美元指數(shù)自低位快速上漲。進(jìn)入6月后,美元指數(shù)依舊漲勢(shì)不改。

        6月21日,美元指數(shù)短線飆升,日內(nèi)上漲超過(guò)0.2%,最高報(bào)95.38,創(chuàng)2017年7月以來(lái)新高。6月20日,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱:“隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)缙陲@然需要極度寬松的貨幣政策。但失業(yè)率已經(jīng)處于低位,預(yù)計(jì)還會(huì)進(jìn)一步降低,通脹水平已經(jīng)接近目標(biāo)值,經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)大體均衡,繼續(xù)循序漸進(jìn)加息的理由是強(qiáng)有力的?!?/span>

        市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)明顯偏“鷹派”的立場(chǎng)或繼續(xù)推動(dòng)美元走高。

        此外,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在最新的講話中稱,季度GDP增速提高了很多,將非常接近實(shí)現(xiàn)4%的GDP增速,預(yù)計(jì)甚至?xí)^(guò)4%的增速。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,對(duì)美元進(jìn)一步上漲同樣有所支撐。

        3月22日,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟年內(nèi)首次加息;6月14日,美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布加息25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%,并將2018年全年的加息預(yù)期提升到4次,更高的利率推動(dòng)了美元進(jìn)一步走強(qiáng)。與此同時(shí),歐元走跌也為美元升值提供了支撐。民生證券在一份報(bào)告中指出,就5月份而言,支撐美元指數(shù)持續(xù)上漲的動(dòng)力主要來(lái)自于歐系貨幣的大幅下跌。報(bào)告認(rèn)為,歐元區(qū)的不確定性(如意大利政治危機(jī))加強(qiáng)了短期市場(chǎng)做多美元的情緒。

        此外,近期全球市場(chǎng)上出現(xiàn)的貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn),也令具有避險(xiǎn)功能的美元進(jìn)一步走高。

        經(jīng)濟(jì)基本面仍對(duì)匯率形成有效支撐

        市場(chǎng)分析人士表示,人民幣近期走弱的背景是美元指數(shù)上演V形反轉(zhuǎn),一度創(chuàng)下11個(gè)月以來(lái)新高。不可否認(rèn),美元走強(qiáng)及我國(guó)外貿(mào)順差收斂預(yù)期,給人民幣匯率帶來(lái)一定的壓力。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性較足,匯率企穩(wěn)運(yùn)行有底氣,當(dāng)前,外匯市場(chǎng)供求和預(yù)期基本穩(wěn)定,人民幣匯率不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

        “從歷史情況來(lái)看,人民幣匯率的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換因素主要包括我國(guó)外匯管理政策、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策以及中美利差、全球避險(xiǎn)情緒等助推因素。我國(guó)此前實(shí)施的宏觀審慎管理政策目前已全部回歸中性,而持續(xù)的資本市場(chǎng)開(kāi)放也為我國(guó)帶來(lái)了增量外匯供給。此外,央行也退出了外匯市場(chǎng)常態(tài)化干預(yù),整體上,我國(guó)外匯供需更加趨于平衡?!闭猩套C券(13.120, -0.20, -1.50%)首席宏觀分析師謝亞軒在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

        “人民幣對(duì)美元匯率下挫,主要是受到市場(chǎng)短期負(fù)面情緒擾動(dòng)。而下一階段的人民幣匯率走勢(shì),仍然取決于我國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)基本面。”中國(guó)金融四十人論壇高級(jí)研究員管濤表示。

        管濤進(jìn)一步表示,從4月和5月份的情況來(lái)看,盡管美元走強(qiáng),但在中國(guó)市場(chǎng)上并未形成人民幣貶值恐慌情緒。他表示:“大家還是和之前的做法一樣,在人民幣貶值時(shí)賣出外匯,在人民幣升值時(shí)買入外匯。這意味著,匯率的價(jià)格杠桿作用在正常發(fā)揮?!?/span>

        國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人日前表示,當(dāng)前,我國(guó)跨境資金流動(dòng)形勢(shì)保持基本穩(wěn)定。5月份,銀行結(jié)售匯順差194億美元,主要是企業(yè)、個(gè)人在匯率預(yù)期平穩(wěn)的環(huán)境下,自主調(diào)節(jié)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)的結(jié)果;境內(nèi)企業(yè)等非銀行部門涉外收支逆差74億美元,較4月份縮小26%,其中,涉外外匯收支順差26億美元,處于相對(duì)平衡狀態(tài)。

        交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健也對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示,當(dāng)前,人民幣匯率預(yù)期基本穩(wěn)定,盡管人民幣對(duì)美元小幅貶值,但有效匯率指數(shù)仍保持穩(wěn)定甚至略有升值。

        鄂永健認(rèn)為,近期匯率和跨境資金流動(dòng)基本穩(wěn)定,并呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。短期來(lái)看,美元指數(shù)仍將上行,人民幣或有小幅貶值壓力。但人民幣匯率仍將保持總體穩(wěn)定,跨境資金流動(dòng)也將保持基本平衡格局,特別是我國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放,境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)資本市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)一定規(guī)模的資金流入。


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